大行评级｜里昂：下调华润啤酒评级至“跑赢大市” 目标价下调至54港元

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里昂发表报告指，华润啤酒上半年啤酒收入按年增长9%，低于双位数增长的年度目标。毛利率增长2.9个百分点有惊喜，但目前为止，该行仍未见到润啤第三季销量或平均售价出现复苏的迹象。报告指，收购金沙酒业将有助润啤今年收入增长达到10%，并有利于盈利表现。不过，渠道去库存化仍存在不确定性。该行将其目标价由77港元下调至54港元，主要是由于啤酒业务放缓，并将评级从“买入”降至“跑赢大市”。

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